分析：投资者进行套利交易，灰度加密信托基金需求激增

灰度总资产管理规模达到43亿美元。虽然需求激增可看作是大型资产管理公司终于开始接受数字资产的迹象，但许多投资者可能正利用加密领域更受欢迎的套利机会。对冲基金Multicoin Capital Management LLC联合创始人Kyle Samani称，灰度套利是一种相当常见的交易。灰度比特币和以太坊信托基金通常以高于基础资产价值的价格交易，因此许多对冲基金自行购买或借入代币，将其以实物形式提供给信托基金，从而创造出更多信托单位。“如果这些份额以高于标的资产的溢价交易，交易将带来无风险的利润。”投资信托的结构使得这成为可能，允许定期向合格买家进行私募销售，并包括12个月锁定条款。Coin Metrics联合创始人Nic Carter称，由于GBTC和ETHE溢价一直很高，这种方式一直非常受欢迎。当合格投资者被允许出售份额时，那些能购买交易所交易信托份额但不参与私募的小投资者或面临最大风险。加密信托公司21Shares称，这意味着即使比特币和以太坊表现良好，小投资者也可能亏损。灰度表示它不控制二级市场价格。灰度发言人称，投资者流入表明购买和持有加密产品的需求。