2021 年十大预测：涉及比特币、税收以及稳定币等

中国在 CBDC 以及未来货币赛道领跑

正如我们去年所预测的那样，2020 年是央行数字货币（CBDC）的标志性一年。随着 80％的央行对 CBDC 的积极关注，以及来自 Libra （现称为 Diem）的无形压力（预计不久将启动），我们可以预期在这一领域看到许多新的发展。

尽管机构化央行数字货币（wholesale CBDC）的发展很重要，但央行的重点可能会集中在个体化央行数字货币（retail CBDC）上，因为这才是真正的变局者。从公众的角度看，机构化 CBDC 只是位于中央银行与银行之间，并且在幕后运作，而个体化 CBDC 则允许公众持有真正数字形式的央行货币，这在当今是不存在的。就像在 2020 年，从巴哈马到英国的这些国家推出个体化 CBDC 计划一样，我们可以预期 2021 年其他 G20 国家宣布自己的计划。

但实际上，随着中国继续以其数字人民币（DC / EP）向前冲锋，为未来货币形态开辟新的道路，到 2021 年，所有的目光都将关注着中国。在其最后的试点阶段，使用数字人民币通过 400 万笔交易交易了价值超过 20 亿人民币（3 亿美元）。最大的问题可能不是中国是否会在这个项目上继续前进，而是会以多快的速度前进？

 传统金融机构（私营银行）关注比特币

说到机构进场，2020 年是令人难以置信的一年。我们不仅看到像摩根大通和渣打银行这样的大型机构为客户提供解决方案，从花旗到德意志银行，许多机构甚至开始定期涵盖此类资产类别。

 我们可以预计，随着许多银行开始公开其加密货币计划，这一趋势将在 2021 年加速。这将进一步促进传统买方公司的进入，这些公司不仅更容易与此类受监管的中介机构进行交易，而且在许多情况下是受其自身的监管或投资者限制。

到目前为止，投行一直是最活跃的参与者，但我们应密切关注私人银行。大部分大型私人银行并不看重比特币（没有相关比特币产品出售，更无视轻重），但我们应该期待具备前瞻性的私人银行去接受和了解加密货币，将加密货币作为一种与众不同的产品，去吸引高净值和家族理财客户群参与从而获得新的收入，要知道，这些客户群越来越希望购买比特币。

 加密货币税收条款明晰确定

正如我们去年准确预测的那样，2020 年加密货币税收有了突破性的发展。美国国税局向每个美国人发送了一份涵盖加密资产持有量的调查表，而经济合作与发展组织等组织则对该主题发表了令人印象深刻的报告。

正如“ PWC全球加密报告 ”所示， 全球越来越多的税务部门正在提供明确的加密税收指南。尽管几乎没有人提供有关加密货币借贷或加密货币抵押等主题的指南，但大多数现在都提供了有关加密货币资本收益或采矿收入等领域的指南，税收透明度在 2020 年得以提高。

这对行业是有利的，因为税收明晰能让机构投资者放心开展加密货币业务，这极其重要。在实践上，近几个月来，随着加密货币市场的兴起，许多零售和专业交易商都从中获利，尤其是在如此艰难的经济环境中，这为税务机关提供了征税的好时机。

 加密行业的项目并购让独角兽变成“大章鱼”

尽管发生了经济危机，但对于加密行业的项目并购而言，2020 年还是令人印象深刻的一年。数据显示，2020 年前六个月加密行业的项目并购的总价值已超过 2019 年的总和，平均交易规模从 1,920 万美元增加至 4,590 万美元。

我们可以预期加密行业的项目并购活动将在 2021 年继续，尤其是随着行业独角兽越来越变成“大章鱼”，这些公司会花费部分牛市收益并购或投资，从而为其现有产品提供辅助服务。

到了 2021 年，项目团队可以将并购目标转移到亚洲市场。就目前而看，这种并购行为已经渐渐地从美国本土转移，往亚太地区、欧洲、中东以及非洲地区移动。

个人投资者能轻松购买比特币

 “我应该去哪里购买比特币？” 这是一个经典的圈外人的提问。我妈妈是一个很好的例子。几年前，我给她一个比特币作为礼物后，她拼命试图了解我的生活。事实是，购买加密货币从未如此简单 。现在不仅在大多数国家/地区中存在众多受监管的法币入金的交易所，而且在此类交易所中拥有帐户的人数 从 2016 年的 500 万增加到今年的 1 亿多。

当然，大型技术公司例如 PayPal 和 Square，将继续使人们更容易购买比特币和其他加密资产。仅这两家公司就购买了相当于新铸造的比特币的 100％，这仅是满足美国用户的买币需求。当其中一些平台明年向国际客户开放时，其影响将十分有趣。

从量化宽松的创新高水平到阻止公民提取自己的货币的国家，许多宏观经济发展都在引起人们对比特币的兴趣。2020 年比特币钱包的数量创历史新高，因此 2021 年再次打破这一记录也就不足为奇了。

 传统对冲基金和家族办公室涌入加密货币市场 

2020 年，从古根海姆（Guggenheim）到文艺复兴科技（Renaissance Technologies）的大型对冲基金都认真考虑过进入这一领域，而从保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）到斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）等几位知名的公共对冲基金经理，都通过提倡比特币作为价值存储，成为头条新闻。 

我们可以预期，在众多受监管和“传统”解决方案的推动下，这种情况将在 2021 年加速发展，这些解决方案使此类参与者能够接触到从 CME 比特币期货到上市的灰度加密产品的资产类别。（Grayscale 是 CoinDesk 的姐妹公司。）

如今，有众多受监管和专注于机构的加密货币交易所乐于为此类基金提供服务，以及加密货币主要经纪业务解决方案（其中许多在三年前的上一次牛市期间并不存在），市场已经为 2021 年传统对冲基金大批进场交易做好了准备。

加密货币衍生品交易所正蓬勃发展

在圈外，衍生品市场的规模是现货市场的倍数。但加密货币市场还不是这样。尽管存在许多加密货币衍生品交易所，但其中很少有符合监管或通过机构投资者尽职调查的。

在 2021 年，加密货币衍生品将是一个值得关注的领域。比特币在 CME 上的期货未平仓合约最近一直处于历史高位，这将是投资者看好后市的晴雨表。 

对于了解机构级需求的公司而言，这个市场仍然存在了很多机会，从降低交易对手风险和高频交易到合规监管。这将不仅为现有参与者（其中许多已经非常迅速地实现机构化）提供了巨大的机会，而且还为潜在的新进入者和传统机构提供了巨大的机会。

 不断引进传统金融人才

行业第一代中的许多创业者都是技术背景。但是现在，许多较大的加密货币企业已经决定招募具有机构金融服务背景的个人，最近的例子包括从 BitMEX 这样的原生加密货币公司到 Diem 这样的新公司。 

我们可以预期这种趋势将在 2021 年加速。但是，加密货币行业是一个快节奏的环境。加密货币市场永无休市，公司以 24/7 全天候运营，并且该行业的发展速度比传统金融服务快许多倍，这意味着高管需要脱离自己的舒适区，适应这种持续高强度经营。

有些人将能够适应并非常成功地建立通往未来货币的下一个桥梁。但是，许多人不会削减开支，他们可能会意识到，他们更喜欢传统金融，喜欢舒适的休市时间和自由的周末。

 新的监管将为 DeFi 引流

正如去年准确预测的那样，去中心化金融（DeFi）在 2020 年指数式增长，锁仓总价值（TVL）从一月份的不到 10 亿美元增长到今天的超过 150 亿美元。有几个月时间，部分 DeFi 交易所的成交量超过了一些传统交易所。

在 2021 年，DeFi 可能会进一步增长。虽然我们不太可能看到机构投资者对该领域的兴趣，但业内人士将继续构建，并将继续取得突破。DeFi 的某些功能（例如可组合性）为我们提供了以第一原理方法重新构想金融服务的机会。

有一个领域值得关注，就是新监管法规的影响，从金融行动特别工作组（FATF）的旅行规则到某些市场可能禁止加密货币零售交易，这可能会无意中将流量引流到 DeFi 领域。

稳定币在跨境交易中扮演重要角色

2020 年是稳定币创纪录的一年。稳定币资产从年初的不到 50 亿美元增长到 12 月的 250 亿美元，我们可以预期这种势头在 2021 年继续下去。这里的所有目光将再次放在 Diem（以前是 Libra）上。 

Diem 旨在使在全球范围内汇款变得像微信转账一样简单，这可以帮助我们减少跨境零售汇款和汇款手续费，2020 年该手续费仍保持 7％左右的尴尬水平。虽然稳定币已经在加密货币交易中发挥了重要作用，但 2021 年需要关注的一个领域是在跨境商业交易中，稳定币的使用率是否有所提升。

数据表明，在某些区域（例如在拉丁美洲和东南亚之间），稳定币的使用量已经在增加，在那里，商人正在使用稳定币进行交易结算，完全绕开了传统的银行交易流程。在 2021 年，我们可以观察这种趋势是否会持续下去。

 以上，就是我对 2021 年加密行业的十大预测！

2020 年对加密行业是值得兴奋的一年，而 2021 年兴奋将再次升级！