「星空财经」孙正义：我的时代终于来了！我兴奋不已

前不久，软银集团召开了2018财年说明会。孙正义又作了一次精彩演讲。

孙正义的每一次演讲，我都会认真去听。我觉得，他是为数不多的、能把自己的思想以通熟易懂的方式说明清楚的超级演说家。也是为数不多的、能在立场各异的国际商业舞台上游刃有余的超级未来投资家。他的投资理念、战略、模式、机制以及对未来的看法，值得大家参考。建议读者先看看下面的文章。

日本人发明的这个「群战略」，正在横扫世界

说明：文章中的图片均来自于软银集团2018财年报告会视频以及软银公开资料，蓝色字体部分为孙正义演讲原文中文翻译。

孙正义在演讲开始的时候，对软银的发展做了一个简单的说明。

“软银创业以来，很多年过去了。但是，我一直想着一件事情，2000年互联网泡沫的时候，给当时相信软银集团（SBG, SoftBank Group）的梦想和未来并投资软银的投资者添了很多麻烦。我心里强烈地感到这份责任，我们在很长时间里让很多投资者感到不安和迷惑。已经过去了这么多年，但我的心里一直惦记着这一点。

现在，互联网产业已经发展到很大规模，世界上市值总额前10位中，有7家企业与互联网有关。在互联网产业中，软银集团仅仅是一个很小的存在。对此，作为经营者，作为企业家，我感到很惭愧。很长时间以来，真的对不住大家。

但是，我们带着强烈的决心，今后将提升软银集团的业绩，必将回报大家的期待。

从这个意义上来讲，今天的决算说明中，我会阐述今后软银集团的发展方向，并表明我们的决心。请大家多多关照。”

“今天的决算信息中会有各种各种的详细的数字，只要记住这一页就行。其他全都是误差。请记住这张图，后面的都是详细信息。

这是软银集团的股东价值。这是展现软银集团今天的模样的最清晰的图。可以不夸张地说，这一页足以说明软银集团。

软银集团1股的价值是2万1688日元，大约2万1000日元。软银集团的股东价值和什么最成正比呢？营业利润吗？收益吗？

要让我说的话，就是这张图。和互联网流量的曲线最近似，最成比例。这一页表达了我想说的内容。其他内容都可以忘掉。

接下来的内容会很枯燥。这是关联业绩。对我来说，在某种意义上，这些数字没有什么意义。虽然是没有什么意义的数字，但是作为上司公司，有说明的义务，所以说明一下。”

2018财年（2018年4月1日到2019年3月31日）营收9.6兆日元，比上年同期增长5%；营业利润约2.6兆日元，比上年同期增长81%；净利润1.4兆日元，比上年同期增长36%。

软银集团持有的股票价值约27兆日元，其中阿里巴巴接近占据半壁江山；其他部分主要由从事通信业务的软银株式会社以及Sprint、芯片业务ARM、软银愿景基金（SVF，Softbank Vision Fund）。

纯负债部分约4.4兆日元。

营收增长仅仅5%的情况下，为什么营业利润会增长81%呢？这源于孙正义现在全力以赴的SVF。SVF为软银集团贡献了超过一半的营业利润（约1.3兆日元）。

“这是大概16年时间的图表。灰色部分是传统的软银集团获得的营业利润。总体上呈现出很坚实的增长，也并不让人觉得羞愧。但是，就像说明会刚开始的时候我讲到的内容，想到那些已经进入世界上市值前10位的互联网企业，我觉得非常惭愧。在这个急速成长的互联网业界，实现这种缓慢的增长，作为一名企业家，作为一个男人，从自尊心的角度来讲，这是我不能容忍的内容。但是，软银集团2年前展现了新的方向。我们开启了软银愿景基金（SVF），而且作为SoftBank2.0，我们将进入一个新的阶段。实际上，我们创立SVF，并以这种形式再次进入了成长轨道。”

“今后，增加软银集团的股东价值的成长引擎是什么呢？从上面的营业利润的增长来看，SVF贡献了80%。SVF是SoftBank2.0最重要的经营引擎。首先，大约2年时间，SVF的投资对象已经超过了80家。2年前还是空白，2年时间内世界上80家独角兽已经进入了软银家族。”

SVF目前已经投资有82家公司，包括中国的字节跳动、满帮、滴滴、平安好医生、金融壹帐通、作业帮、众安保险、Alibaba Local Services、瓜子二手车母公司。

“SVF创立以来，募集了很大规模的资金。时常有人批判说，SVF大手大脚地不断地投资，很粗暴很混乱。这样投资，不可能实现高收益。

我发表一下结果：62%。世界上有各种各样的投资机会。在创立SVF之前，作为社长，我在18年间的投资回报率IRR是44%。每年以44%的复利得到增长。启动SVF之后，这两年时间获得了更高的收益。这一点相信大家已经明白了吧？

创立SVF的时候，投资回报率是否会高于44%，或者低于44%，不管怎么讨论，都是假设。在此之前，我没有讲到具体的数字，现在正好2年，已经过去了2年。多个公司实现上市，或者售卖，成果已经显现出来，所以今天公开了内容。今后也会在年度决算的时候，也就是每年3月末的决算中，以相同的方式继续公开。

当然，这个数字太高了。如果期待每年都有62%，我的负担会越来越重。希望大家知道62%是一个太高的数字，以后会低一些。脑袋中有这么条预防线会好一些。不管怎么说，希望能理解到这个收益率太高。”

“SVF的投资特点有三个：一是聚焦人工智能；二是投资独角兽；三是促进产生相乘效果。”

“以AI为中心，在工业、交通、物流、医疗、房地产等各个领域，以AI为中心轴，只投资独角兽。这些都是独角兽或者所在领域的No.1公司。我讨厌No.2。性格上无法接受。只要做，不做到No.1，我就不爽。从孩提时代开始，我要是做什么就会力争成为No.1。

所以，我们的独角兽都是在各自领域各个国家的No.1的公司。而且，都有一个共同特点：以AI为中心。所以，容易产生相乘效果。

使用AI，比如最近的共享出行，出现了很多服务。按照计划的话，Uber很快就会在美国上市。所以，这些公司的价值将会在以后显现出来。Uber不是出租车公司，而是AI公司。最近，越来越多的人开始知道这一点。”

孙正义通过其提出的「群战略」聚焦人工智能，已经在交通出行、物流、医疗健康、不动产、金融科技、企业服务、消费者服务、前沿科技等方面进行了投资。

而在本次大会上，孙正义邀请刚刚投资不久的瓜子二手车创始人杨浩涌先生上台围绕AI做了简短的业务介绍。

“SVF1号进展非常顺利。今天，我想正式告诉大家：我们准备开始创立SVF2号。SVF2号的规模、时间、结构等将在以后逐渐确定。不过，从总体规模上来讲，和SVF1号差不多。由于投资者从SVF1号获得了很好的收益，SVF1号的投资者的一大半对SVF2号也表现出了很大的兴趣。

此外，世界上很多投资者也表示希望参加SVF2号。近期，我们会创立SVF2号。

至于推进方式，估计先由软银集团自身100%创立，然后邀请其他投资者加入。接下来我们会敲定具体做法。”

「互联网对产业的革新主要集中在两个领域：零售和广告。广告在美国的GDP中只有1%，零售占6%。互联网企业在世界前10名中占据了7家。今后，AI将改变一切。」

“那么，AI的商业模式会变成怎样呢？用一句话来说，我觉得就是预测。AI最有用的地方是什么？通过预测起到作用。至少今天现在的AI是这样的。用英语说，就是Prediction。一句话：AI=Prediction。”

“汽车产业在过去25年里，市值增长了20倍。所有工业的市值也是如此。而最近25年互联网产业的市值增加了多少呢？1000倍！所以，世界市值总额前10位中有7家是互联网企业，是因为最近10年突然出现了急速的增长。

这和什么曲线成正比呢？看看互联网流量曲线就知道了。汽车的市值和汽车的生产数量成正比。工业的市值和工业的生产数量成正比。互联网企业的市值和互联网流量成正比。

有句话叫做：只见树木不见森林。很多投资者，包括今天在座的各位都是投资者，可能每天看着变化的股价时喜时忧。通过每天的新闻了解美国的贸易摩擦怎么样啦，或者RFB的利息怎么样啦。很多人每天关注这些微观信息，并随着这些信息一喜一忧，左右摇摆。

让我说的话，我觉得这样看到的东西太小了。从大处着眼，这25年里，存在着增长10倍、20倍和增长1000倍的差异。那么，投资到哪里最好呢？是增长10倍、20倍还是增长1000倍的地方呢？或者说增长1倍的地方呢？如果增长在1倍以下，那么产业本身的重建将会非常困难。如果是因为某种缘故只能做下去的话，那没有办法。如果可以切换到其他增长领域，何乐而不为呢？

经营本来就不容易，还要做困难的产业，如果把热情投入到只有1倍或者连1倍增长都没有的领域，我想说，投入热情的地方搞错了！

要是我的话，我会把热情投到增长1000倍的地方，而不是10倍，或者20倍的地方。我们的专业领域很偶然正好在这个领域，所以这种想法更加强烈。”

“从现在算起20年后，人们会回忆说，这仅仅是误差，我努力所说的现在的世界仅仅是一个很小的世界。现在，互联网流量不是已经达到了某个限度，而会以2元曲线的方式增长。而且会从互联网流量进化为伴随着智能的AI流量。

现在的互联网流量是不带有智能的单纯的数据流量，是知识的流量。今后将不仅仅是检索知识的流量，而是带有智能的AI流量，可以作出推论和预测。这将逐渐得到进化。”

“我可以断定，今后10年20年从世界范围来看，AI将会出现爆发式增长。而且会以2元曲线的方式以让人感到恐怖的规模增长。

这25年来，互联网流量从来没有出现过减少。由于股价随着人们的评价而波动，会时升时降。即使是这样，仍然出现了1000倍增长。互联网流量并没有出现时升时降。而是一直升，一直往上升，从来没有下降过。事情其实非常简单。能化繁为简的人，是最聪明的人。将复杂的事物简单化，就可以看出战略之所在。我就想集中在这一点上。

非常抱歉，让软银的股东等了20年。今后，将是软银集团真正大展宏图的时代。我们终于做好了准备，我们终于建好了生态。虽然，我头发已经稀疏，但现在热情似火。我现在很兴奋，就像脑袋将再次长出头发一样。我的时代终于来了！我兴奋不已。”

“互联网流量进一步增长的话，AI流量将以2元曲线增长。为了避免错过这个机会，我们与此关联，通过AI群战略来实现股东价值的增长。

作为经营者，我一个人的力量无法实现。仅仅依靠软银集团的员工，也无法实现。我们依靠的是AI企业家军团的那些年轻企业家们，他们在各自的领域，在各自的国家，使用AI都创造了No.1的公司，都是非常优秀的企业。

昨天我和他们开会到深夜。他们正以让人惊叹的速度、规模，以及压倒性的内容不断成长。和他们见面，我非常高兴，而且更有勇气。

我们以AI群战略与AI流量相关联，以2元曲线为软银集团增加股东价值。这是我的愿望，也是我的决心。所有这一切，归根于AI群战略。”

孙正义通过SVF的天量资金，在全球积极推动大手笔投资，一定程度上弥补了日本在法律规制、消费体量等方面对人工智能等最新科技带来的负面影响。同时，将全球各领域最优秀的公司纳入麾下，形成一个强者恒强的软银生态，以支撑软银集团持续发展的企业战略。他的「AI群战略」以及SVF的运作模式，已经而且还会持续、重度、越来越多地影响全球的投资生态，值得我们好好研究。

(文章来源：机器人大王)