Coinbase怎样做到2000万用户量的？

（Coinbase CEO Brian Armstrong）

在Coinbase融资3亿美元、估值80亿美元之前，大家都说币圈没有真正的“独角兽”。

借助2017年的牛市，交易所数量疯狂增加，到今天，全球有16096家加密货币交易所。Coinbase从2011年成立至今，已走过8个年头，跟它同时期成立的交易所在几轮洗牌后，几乎全部出局。目前，Coinbase已成为全球最大的加密货币交易所之一。

现在Coinbase 3亿美元融资额和80亿美元估值，只是硬核之一，更硬的硬核是它与富达投资集团（Fidelity Investment Group）一样多的用户量。富达投资集团成立于1946年，目前有超过2000万的用户量，Coinbase仅用了8年时间，就赶上了富达投资集团70年积累的用户量，年营业收入达到10亿美元，它是美国最受用户欢迎的加密货币交易所。

“加密货币市场的典型”

Coinbase现在有2500万用户，对冲基金传奇人物Mike Novogratz把它描述成“加密货币市场的典型代表”。

从2017年中开始，Coinbase的用户量以前所未有的速度增长，根据Altana Digital Currency Fund的Alistair Milne汇总的数据，Coinbase在2017年11月，以每天10万的速度增加用户，半年内增加500万用户。

2017年11月Coinbase用户量急剧增长

Coinbase的人气持续飙升，让其成为主流币种投资者的主要入口。2017年12月中旬，Coinbase的移动应用程序在Apple的App Store上名列前茅。

2017年底Coinbase移动APP下载量

到目前为止，Coinbase依然处于巅峰时期。那它如何做到在不到10年的时间里，积攒如此庞大用户量的？

如果要总结针对国内市场的交易所如何增长用户的话，可概括成一个公式“精准投放+新媒体运营+社群运营”，这些活儿通常都要交给“运营团队”来做。

但与国内不一样，在美国没有运营岗位，用户增长是产品的责任。拉新、引流、转化的工作一般来说是通过销售或广告投放来完成。如果公司有钱的话，还能雇专家或者黑客，以技术创新、数据驱动实现“自然而然”的用户增长。

加密货币是一个非常新兴的行业，除了技术创新、数据驱动以外，Coinbase负责人说：“为了使Coinbase有意义地发展加密货币经济，我们应该意识到客户的信任不是理所当然，Coinbase的主要任务是满足客户的交易需求”。

满足客户的需求

加密货币在2017年价格暴涨，用户对交易所的服务需求提高。Coinbase发言人曾说：“……消费者对我们服务的需求在2017年增加了40倍，而当年11月和12月的交易量增长了295％。”一天内要处理的交易量，比之前一年处理的交易量还要多。

比特币社区的用户认为，Coinbase之所以这么受欢迎，是因为它的用户体验很不错。他们认为社区需要“更多比特币交易所，提供与 Coinbase一样的服务”。

2018年第四季度，Coinbase推出了几款产品。12月与支付平台PayPal合作，为美国客户提供即时、免费的法币交易提款。这意味着客户可以立即免费把自己Coinbase帐户中的加密货币余额转到其PayPal帐户中。

项目经理Allen Osgood在Coinbase的博客上写道：“提款不仅速度快，并且不收取任何费用。现在，把你的加密货币变成现金比以往更容易、更实惠。”

Reddit用户“elemexe”赞扬了Coinbase界面对新用户的友好性：“在加密货币交易市场上我还是一个新手，面临许多风险。Coinbase做的很好，它让交易变得如此简单。”

Coinbase首席执行官Brian Armstrong在2018年发给员工的一封信中写道：“本季度，我们作为一家加密货币交易所，收入达到了历史最高。我们的目标是，在增加客户需求的币种的同时，保持客户期望的可信体验。并将我们的服务扩展到不同国家，服务更多人。

在这段激进的时间里，团队的高度执行力给我留下深刻印象，这种能力让我们解决了以前从没遇到过的问题。同时，接下来是业务扩展，提升服务的一年。”2019年，Coinbase继续了“激进道路”。

今年2月26日，Coinbase宣布和金融平台SoFi合作，二者联手帮助“千禧一代”投资加密货币。在未来，SoFi Invest用户将能够通过与Coinbase的合作来购买加密货币。

加密货币的交易基本上不受监管的束缚，进入这个市场的人，就像在“狂野的西部”狂奔，IC欧欺诈、项目方跑路等十分猖獗；再加上加密货币在暗网黑市发迹，尤其是比特币、门罗币和零币，由于高度匿名性，对于监管机构来说非常棘手；此外，大型IC欧项目存在过度资本化的风险，募集资金过多，项目创始人可能就不会注重产品研发，最后演变成一个“资金盘”项目。

所以，加密货币交易所监管问题是个全球性难题。在美国SEC把加密货币当做证券来监管，交易所要获得经营牌照才能开展交易活动，每上一个币种，都需要提交申请。Coinbase争取在美国各个州都能获得许可证，逐渐成为“全球最合规的交易所”。

“根正苗红”带来“Coinbase效应”

美国对加密货币的监管非常严格，Coinbase在合规性上投入大量精力，在2015年成为美国第一家“持证上岗”的加密货币交易所，成为少数持有纽约虚拟货币许可证或“BitLicense”的几家公司之一。这成了Coinbase的“软实力”，一方面由于“BitLicense”的成本太高，导致Coinbase的竞品公司在2015年将其总部从纽约搬出；另一方面很多投资人看中了它的“根正苗红”，也是Coinbase的无形资产之一。

Coinbase的“BitLicense”

目前Coinbase已取得包括纽约州在内的几个州的牌照，每有一个币种通过监管机构的审核，登上Coinbase交易平台，就意味着这个币基本上靠谱。因此Coinbase对币价形成“Coinbase效应”，山寨币能傍上Coinbase这条“大腿”，80%的概率会大涨。

今年2月25日，Coinbase宣布他们将开放XRP交易，XRP在Coinbase的消息公布15分钟后上涨了约7%。

此外，Coinbase与执法部门进行了大量合作。Coinbase遵循严格的身份验证程序，以遵守KYC和AML等法规，并跟踪和监控加密货币来往交易记录。

在Coinbase努力搞定所有表面问题时，新问题出现了，Coinbase是否只能靠开放加密货币交易生存？如果行情长期一蹶不振怎么办？2000多万的用户如何维护？Coinbase未来怎么走？

未来要走的路

表面看起来，Coinbase的有很高的合规性、全球最大的用户体量、较真实的交易量，但加密货币市场具有高度不稳定性，交易所看天吃饭，在市场低迷的情况下，Coinbase面临着严重的市场风险，毫无疑问，Coinbase的收入跟之前相比，已经少了一大半。同时“新贵”崛起，Coinbase面临的竞争加剧。

Coinbase面临的最直接风险是挂牌交易的加密货币，因为它只有法币交易对，出入金要比只有币币交易的交易所方便，因此新用户会直接通过Coinbase进入市场，在进行别的币种币币交易。这意味着Coinbase承担的风险更大了，就算哪个没有在Coinbase挂牌的币种出现问题，也必然会影响Coinbase的核心业务。

为了对冲这类风险，Coinbase计划根据其“数字资产框架”，为平台增加更多加密货币资产服务功能。这样做一方面肯定会增加公司的营收，另一方面也将吸引更多用户进入Coinbase投资。

2017年，Coinbase创始人Brian在一篇博文中说，Coinbase将重建后端，关注正常运行时间和安全性，支持大规模的客户交易需求，追求更快的交易响应时间。

大多VC目前不希望看到Coinbase在战略上的大转变，而创始人Brian曾透露，将来Coinbase要在合适的时间点上进行IPO。

Coinbase的吸粉过程既有行业缩影，也有其特殊性。在主张用户自然增长的环境中，Coinbase一直以低调示人，在合规的框架里施展拳脚。

从内部优化产品、满足用户的交易需求、追求交易币种的多样化、开放金融体系，走IPO道路等，虽然看起来跟增粉没有太大关系，但多方因素加持下的Coinbase像一个磁铁，为自己吸引了更多用户。