英伟达可与黄金抗衡，日元彻底败阵！

《彭博市场实时脉搏》（Bloomberg Markets Live Pulse）最新调查的一些受访者认为，投资美国最大的科技股不仅是押注创新的方式，也可能是对冲通胀的工具。

46%的调查参与者认为，黄金作为数十年来的避风港，仍被视为抵御通胀上涨风险的最佳保障。但近三分之一的人表示，科技巨头是他们的首选。

这一结果凸显了英伟达（Nvidia Corp.）、亚马逊（Amazon.com Inc.）和Meta Platforms Inc.等公司在扩大对美国经济主要领域的影响力之际，在美国金融市场发挥的主导作用。这使它们能够产生稳定的利润，刺激反弹，让投资者相信它们将继续成为稳健收益的来源。

美国的通胀率已从2022年的水平大幅回落，但今年前三个月的通胀率超出了经济学家的预期，并一直顽固地高于美联储2%的目标。这使得物价上涨成为投资者最大的担忧。在393位受访者中，59%的受访者认为，从现在到年底，通胀再度抬头是金融市场面临的最大尾部风险。

下一份CPI报告定于本周三公布，市场预计读数可能在3.4%左右。

例如，自2021年3月通胀率首次超过2%以来，英伟达的股价飙升了六倍多。即使是经历过高峰和低谷的苹果公司（Apple Inc.）在这段时间内的表现也优于大盘，涨幅超过50%，而标普500指数的涨幅约为30%。

不过，与其他成长型股票一样，科技公司对通胀和利率的变化很敏感，因为它们的估值在很大程度上取决于未来的利润。约四分之一的受访者指出，美国经济衰退是2024年的最大风险。调查显示，在这种情况下，美国国债而不是股票将提供更好的保护。

尽管美联储采取了紧缩货币政策，但美国经济出人意料地保持了韧性，这使得现金不断流入美国，美国债券收益率高企，企业利润持续增长。这些资金的流入推动了美元的再次升值，美元被绝大多数人视为抵御市场动荡时期的最佳货币。

近四分之三的受访者说，美元是最好的避险货币，瑞士法郎的得票率约为23%，日元的得票率约为前者的六分之一。在美国和加拿大的受访者中，美元的得票率为86%，而在欧洲，43%的受访者选择了瑞士法郎。

调查显示，由于日元兑美元贬值以及日本的超宽松货币政策，日元已经失去了避风港的地位。日本和美国利率之间的巨大差距使日元汇率在今年早些时候跌至1990年以来的最低水平。

今年金价上涨了近15%，中国央行是黄金最大的需求来源之一。随着俄乌冲突爆发后俄罗斯的美元资产被没收，许多国家正试图减少对美元的投资，黄金自然是一个受益者。

在这一调查中，只有13%的受访者表示，投资者寻求不受地缘政治影响的资产有利于比特币。

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